金科重整逆袭，转战不良资产！
来源丨综合中国网财经、经济观察报
]article_adlist-->重整后的金科股份，在产业投资人的协助下，重点业务将转向不良资产的盘活和管理等方面，有望成为本轮房地产行业出险中率先脱困重生的上市公司。
金科重整草案表决通过
3月31日，金科股份发布了关于公司及全资子公司第二次债权人会议表决进展公告。公告显示，《金科股份重整计划（草案）》已获出资人组、有财产担保组、职工债权组、税款债权组、普通债权组表决通过，债权人同意金额的比例分别为99.80%、99.78%、97.62%、100%及78.74%，因此根据《中华人民共和国企业破产法》第八十四条、第八十五条、第八十六条等相关规定，《金科股份重整计划》获表决通过，这标志着重整工作正式进入冲刺阶段。
根据公告，由于重庆金科的普通债权组主要为金融机构债权人，部分债权人正在履行内部程序，待履行完内部决策程序后方可投票表决。为充分尊重和保障债权人合法权益，根据《企业破产法》第八十七条第一款规定，债务人将与普通债权组债权人进行协商，将《重庆金科重整计划（草案）》表决时间延长至2025年5月10日18时止。
另外，重庆金科的《关于设立债权人委员会相关事项的议案》已获表决通过，也就是说三峡银行、西藏信托、浙金信托等7名债权人代表将组成重庆金科债权人委员会，代表全体债权人行使监督权利。
国内首家重整的千亿房企
金科股份的危机始于2022年上半年，当时因4407万元的商票违约，导致包括商标在内的多项资产被冻结。此后，金科股份的销售业绩大幅下滑，2020年签约销售冲破2000亿元，但随后连续三年急速下滑，到2023年仅218亿元。公司亏损逐年增加，2022年净利亏损213.9亿元，2023年预计亏损48亿元—78亿元，两年净亏损总额超260亿元。
面临巨额债务和流动性风险，截至2023年三季度末，金科股份公司总资产约为2600亿元，负债合计为2271亿元，短期债务达418.67亿元，而货币资金仅81.20亿元。此外，金科股份还面临大量诉讼和仲裁问题，现存490条被执行人信息，被执行总金额超64亿元。
金科股份从2024年4月启动重整程序，根据重整步骤，投资人及投资资金全部到位后，将进入债权人投票表决阶段；债权人表决通过后，将由法院裁定批准重整计划；法院批准后，开始执行重整计划。
金科股份是国内首家进入破产重整程序的千亿房企。
金科重整冲刺
自2024年4月重庆市第五中级人民法院受理重整申请以来，金科已先后完成一债会召开、投资人招募、重整计划（草案）修订等工作。目前，金科重整已经到了最后的关键时刻。金科股份表示将加强与各方沟通，取得债权人支持，全力冲刺重整工作。
尤为值得关注的是，走到这一步的上市公司重整成功率几乎是100%。作为“地产重整第一股”的金科股份，或即将成为全国房企通过司法重整化解风险的范例。
引战方面，金科股份已引入上海品器联合体、中国长城资产、四川发展证券基金三家产业投资人，形成了“优质资本+央企AMC+地方国企”的强强联合；同时，完成与20余家财务投资人的满额签约，合计投资26.28亿元。作为牵头产投方，上海品器联合体还承诺提供不少于7.5亿元流动资金借款。在全部重整投资人中，国有背景的投资金额占比37%。
据悉，为保障重整成功，增强债权人信心，管理人在投资人遴选程序中均要求意向产业投资人提交了资金实力证明，并且在重整投资协议谈判过程中，提出了远高于其他同类型案例的履约保障金支付比例(其中第一期履约保证金比例为30%，第二期履约保证金比例为21%)，产业投资人都体现了极大投资诚意，均接受上述保证金支付条款。截至目前，所有重整投资人均已全部足额缴纳的第一期履约保证金，其中部分投资人超比例缴款。
转战不良资产
随着房地产从增量时代进入存量时代，未来不良资产重组和投资具有较为广阔的市场空间，重整后金科股份依托新股东在金融、房地产和不良资产处置等领域的丰富资源，可以大有作为。一位参与金科股份重整的人士曾对媒体透露，重整后的金科股份将在产业投资人的协助下，将重点业务转向不良资产的盘活和管理等方面。
品器资管CEO李根也在接受媒体采访时曾表示，由上海品器联合体、中国长城资产、四川发展证券投资基金组成的产业投资人组合，将充分发挥各自的产业优势、资源优势和管理优势，保障金科股份的可持续发展。一是充实金科地产集团资金实力，改善流动性，支持保障经营稳定，顺应房地产发展新趋势，积极响应住房和城乡建设部关于建造“好房子”的转型号召，全面改善提升盈利能力；二是梳理中国长城资产在重庆区域的存量项目，寻求代建代管合作机会，共同探索房地产新形势下“不良资产+”的风险化解方案；三是与四川发展证券投资基金合作，通过股权投资、项目合作、金融市场与资本运作、产业协同与创新发展等方式，实现与新金科的业务协同。
据金科此前披露的重整计划草案，重整完成后，金科将轻装上阵，主要业务布局在“投资管理、开发服务、运营管理、特殊资产”四大板块，通过投资经营特殊资、运营开发改善型住宅、做精做强收费服务、创新发展产业机会，实施“汰旧、取新、强链”转型路径，分阶段实现短中长期经营目标。
“未来不愁没有业务，产业投资人手中有大把不良资产，金科股份将成为产业投资人消化不良资产的重要平台之一。”上述参与重整人士说。
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